隨著持續(xù)降息和“手工補(bǔ)息”禁令生威，搬一度令銀行發(fā)愁的行中普通“存款大山”如今是否大變？它將如何影響銀行的業(yè)務(wù)鏈條？

在整體承壓的情勢(shì)下，銀行業(yè)的報(bào)揭加拿大东28走势图營(yíng)收和利潤(rùn)是否有觸底跡象？尖子生是否已經(jīng)領(lǐng)跑突圍？落伍者又是誰(shuí)？持續(xù)刷新歷史新低的息差是否有止跌回穩(wěn)跡象？

截至2024年8月末，A股42家上市銀行中期業(yè)績(jī)均已揭曉。秘萬(wàn)南方周末新金融研究中心結(jié)合中國(guó)人民銀行、億元國(guó)家金融監(jiān)督管理總局發(fā)布的存款最新數(shù)據(jù)和42家上市銀行中報(bào)數(shù)據(jù)進(jìn)行縱橫對(duì)比及測(cè)算研究發(fā)現(xiàn)，上半年，搬銀行業(yè)尤其是行中國(guó)有大行的“存款搬家”明顯，以債券為標(biāo)的報(bào)揭的銀行理財(cái)和公募基金被青睞。

銀行業(yè)總營(yíng)收依然延續(xù)“減收”趨勢(shì)，秘萬(wàn)“增利”愈加式微。億元但上市銀行加劇分化，存款部分商業(yè)銀行迎來(lái)凈息差走低、搬資產(chǎn)規(guī)模縮表和不良貸款攀升“三碰頭”；但也有部分上市銀行已率先走出陰霾，行中在資產(chǎn)規(guī)模和凈息差等核心指標(biāo)上率先迎來(lái)拐點(diǎn)。報(bào)揭

城商行“尖子生”領(lǐng)跑

在整體承壓的情勢(shì)下，上市銀行是縮表還是仍在擴(kuò)張之中？四類銀行，哪類的發(fā)展態(tài)勢(shì)更佳？

2024年6月末，42家上市銀行總資產(chǎn)達(dá)293.19萬(wàn)億元，約占銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)總資產(chǎn)的2/3。與2023年同期及2024年初相比，上市銀行的資產(chǎn)規(guī)模分別增長(zhǎng)7.16%和4.31%，增速較銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)總資產(chǎn)增速分別高出1.16個(gè)百分點(diǎn)和0.52個(gè)百分點(diǎn)。加拿大东28走势图這說(shuō)明上市銀行規(guī)模效應(yīng)仍優(yōu)于行業(yè)平均水平。

但42家上市銀行上半年合計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入2.89萬(wàn)億元，同比下滑1.95%，其中一季度和二季度同比分別下滑1.73%和2.18%，顯示上市銀行營(yíng)收的整體減速在延續(xù)甚至有所加劇。

區(qū)分不同類型銀行進(jìn)行觀察比較，在6大國(guó)有銀行、9家股份制銀行、17家城市商業(yè)銀行和10家農(nóng)村商業(yè)銀行中，城市商業(yè)銀行上揚(yáng)的態(tài)勢(shì)居首，農(nóng)村商業(yè)銀行次之，國(guó)有大行整體表現(xiàn)則明顯弱于2023年同期。

6大行上半年總資產(chǎn)規(guī)模、貸款規(guī)模同比均增長(zhǎng)7%，但營(yíng)業(yè)收入、利潤(rùn)和存款等指標(biāo)增速均呈負(fù)增長(zhǎng)。但農(nóng)行是唯一資產(chǎn)規(guī)模、營(yíng)收和利潤(rùn)三大指標(biāo)增速均保持正增長(zhǎng)的國(guó)有大行，且增速高于大行平均水平。

?作為銀行隊(duì)伍中的尖子生，城商行在資產(chǎn)規(guī)模、營(yíng)業(yè)收入、利潤(rùn)（含營(yíng)業(yè)利潤(rùn)和凈利潤(rùn)）、存款規(guī)模和貸款規(guī)模等5個(gè)主要指標(biāo)增速均位居第一。其中，作為系統(tǒng)重要性銀行的北京銀行、江蘇銀行、上海銀行和寧波銀行6月末資產(chǎn)規(guī)模均超過(guò)了3萬(wàn)億元，合計(jì)占17家上市城商行半壁江山。除上海銀行營(yíng)業(yè)收入同比下滑0.43%外，4家城商行在其余各項(xiàng)主要指標(biāo)上均保持正增長(zhǎng)，不良貸款率同比繼續(xù)穩(wěn)中有降。

相比之下，規(guī)模排名較后的鄭州銀行、西安銀行、廈門銀行和蘭州銀行4家城商行在上述主要指標(biāo)增速方面排名靠后，營(yíng)收和利潤(rùn)指標(biāo)更是整體呈現(xiàn)持續(xù)負(fù)增長(zhǎng)。

撥備計(jì)提再成利潤(rùn)調(diào)劑器

較之城商行整體的亮眼度，第二梯隊(duì)的9家上市股份制銀行整體表現(xiàn)暗淡，延續(xù)了2023年以來(lái)規(guī)模增速持續(xù)放緩趨勢(shì)，較年初僅增長(zhǎng)1.92%，低于國(guó)有大行、城商行和農(nóng)商行。

與一季度末相比，6家上市銀行第二季度資產(chǎn)規(guī)模環(huán)比負(fù)增長(zhǎng)。其中，民生銀行成為唯一同比和環(huán)比資產(chǎn)規(guī)模均負(fù)增長(zhǎng)的上市銀行。

在42家上市銀行營(yíng)收增速環(huán)比下滑有加速跡象的大背景下，9家股份制銀行2024年前兩個(gè)季度整體營(yíng)收增速雖繼續(xù)下滑，但下滑速度逐季收斂。浙商銀行和中信銀行等4家股份制銀行上半年則營(yíng)收實(shí)現(xiàn)了正增長(zhǎng)。這顯示股份制銀行的經(jīng)營(yíng)效益在2024年或有機(jī)會(huì)“探底”。

?9家股份制銀行2024年上半年是否通過(guò)減少撥備計(jì)提反哺保證利潤(rùn)正增長(zhǎng)？

從撥備前營(yíng)業(yè)利潤(rùn)和凈利潤(rùn)兩個(gè)數(shù)據(jù)分析，浦發(fā)銀行和平安銀行凈利潤(rùn)增速高于營(yíng)業(yè)利潤(rùn)增速。這顯示兩家銀行上半年撥備力度不及營(yíng)業(yè)利潤(rùn)增幅；招商銀行、興業(yè)銀行、中信銀行和民生銀行雖然同為凈利潤(rùn)負(fù)增長(zhǎng)，但中信銀行與另三家銀行的情況截然不同。中信銀行上半年?duì)I業(yè)利潤(rùn)保持正增長(zhǎng)。這表明該行上半年撥備計(jì)提力度高于營(yíng)業(yè)利潤(rùn)增幅。“上半年撥備覆蓋率如果調(diào)低一個(gè)百分點(diǎn)，就實(shí)現(xiàn)了利潤(rùn)正增長(zhǎng)，但我們沒(méi)有這樣做。”中信銀行行長(zhǎng)劉成在該行中報(bào)業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)上表示，“我們特別強(qiáng)調(diào)，不能以風(fēng)險(xiǎn)下沉換取短期收益，不能以損害風(fēng)險(xiǎn)抵御能力來(lái)?yè)Q取利潤(rùn)增長(zhǎng)。”

?大行存款少增10萬(wàn)億元

分化愈加明顯是銀行業(yè)目前的主旋律，無(wú)論是不同梯隊(duì)之間還是同一梯隊(duì)首尾之間。存貸款規(guī)模指標(biāo)變化在不同類型銀行2024年上半年更體現(xiàn)出這一特征，尤其是存款規(guī)模。

南方周末新金融研究中心縱橫對(duì)比42家上市銀行上半年存款增速并與中國(guó)人民銀行公布的數(shù)據(jù)交叉比對(duì)發(fā)現(xiàn)，42家銀行上半年存款合計(jì)增長(zhǎng)約6.22萬(wàn)億元，增速3.26%，低于同期中國(guó)人民銀行公布的金融業(yè)存款增速0.8個(gè)百分點(diǎn)。

與2023年同期相比，上市銀行存款少增約10.13萬(wàn)億元。其中，國(guó)有大行和股份制銀行少增10.21萬(wàn)億元，第一季度和第二季度分別少增約4萬(wàn)億元和6萬(wàn)億元。尤其是第二季度，上市銀行存款整體凈流出了約3.2萬(wàn)億元，其中農(nóng)業(yè)銀行和工商銀行第二季度存款凈流出分別高達(dá)1.6萬(wàn)億元和0.9萬(wàn)億元。

?國(guó)有大行存款因何集體流出？在中期業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)上，農(nóng)行行長(zhǎng)王志恒表示，為積極傳導(dǎo)落實(shí)存款利率市場(chǎng)化調(diào)整機(jī)制要求，2023年，農(nóng)行及其它國(guó)有大行先后3次下調(diào)存款掛牌利率；隨著今年存款陸續(xù)到期重定價(jià)尤其是中長(zhǎng)期定期存款重定價(jià)，新發(fā)生存款利率明顯下降。

存款突然大幅流失也與監(jiān)管層4月份緊急叫停“手工補(bǔ)息”密切相關(guān)。中信銀行業(yè)務(wù)總監(jiān)陸金根表示，在“禁止手工補(bǔ)息”后，4月當(dāng)月全市場(chǎng)對(duì)公存款出現(xiàn)了大幅下降，“這種趨勢(shì)是瞬間變化的”。面對(duì)突變的市場(chǎng)，部分上市銀行及時(shí)采取應(yīng)對(duì)措施穩(wěn)存、增存。中報(bào)顯示，郵儲(chǔ)銀行和中信銀行是僅有的第二季度存款環(huán)比和同比增速均維持正增長(zhǎng)的兩家全國(guó)性銀行。

青睞銀行理財(cái)和公募債基

銀行尤其是國(guó)有大行和股份制銀行持續(xù)普降存款利率之下，到期存款大幅流出順理成章。2024年5月，南方周末即關(guān)注到銀行體系存款大幅外流現(xiàn)象（詳見(jiàn)《4萬(wàn)億元存款“大搬家”，擁擠的理財(cái)市場(chǎng)面臨資產(chǎn)荒》）。高達(dá)數(shù)萬(wàn)億的存款流向了哪里？陸金根稱，二季度以來(lái)，銀行存款出現(xiàn)了同業(yè)化、定期化和理財(cái)化的“三化”趨勢(shì)。

存款在上半年如何“搬家”？中報(bào)數(shù)據(jù)給出了更為詳盡的佐證。南方周末新金融研究中心研究員結(jié)合中國(guó)人民銀行、國(guó)家金融監(jiān)督管理總局發(fā)布的上半年公開(kāi)數(shù)據(jù)和42家上市銀行中報(bào)數(shù)據(jù)測(cè)算，2024年6月末，銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)各項(xiàng)存款余額301.77萬(wàn)億元，較年初增加11.76萬(wàn)億元，同比少增8.46萬(wàn)億元。

與此同時(shí)，存款定期化、同業(yè)化趨勢(shì)在銀行表內(nèi)顯而易見(jiàn)。其中，居民和非金融企業(yè)定期存款較年初增長(zhǎng)10萬(wàn)億元，同期活期存款凈減少2.24萬(wàn)億元。來(lái)自非銀行金融機(jī)構(gòu)的同業(yè)存款則較年初增加1.1萬(wàn)億元，同比多增1.4萬(wàn)億元；金融機(jī)構(gòu)發(fā)行債券募資同比多增4345億元。

?理財(cái)化則反映在銀行表外。經(jīng)綜合測(cè)算，上半年各大類資管產(chǎn)品和財(cái)富管理產(chǎn)品規(guī)模同比多增約8.16萬(wàn)億元。因債券市場(chǎng)持續(xù)走牛，以債券為主要投資品種的公募基金、銀行理財(cái)產(chǎn)品等財(cái)富管理產(chǎn)品發(fā)行火熱，發(fā)行規(guī)模同比多增3.74萬(wàn)億元。其中，商業(yè)銀行及其理財(cái)子公司發(fā)行1.54萬(wàn)只銀行理財(cái)產(chǎn)品，募集資金總規(guī)模約33.68萬(wàn)億元，同比多增約5.93萬(wàn)億元；公募基金上半年總資產(chǎn)凈值增長(zhǎng)3.64萬(wàn)億元，同比多增1.92萬(wàn)億元。

相比之下，保險(xiǎn)、信托、券商資管和私募基金等領(lǐng)域的增量資金規(guī)模較小。上半年，保險(xiǎn)業(yè)原保費(fèi)收入3.55萬(wàn)億元，同比多增3413億元；信托產(chǎn)品新發(fā)行1947億元，同比多增712億元；券商資管新成立產(chǎn)品約155億元，同比多增27億元。私募基金市場(chǎng)新發(fā)行產(chǎn)品133億元，同比下降73億元。

息差或企穩(wěn)

“存款立行”之下，存款的快速流出是否給各大銀行的經(jīng)營(yíng)穩(wěn)定性構(gòu)成沖擊？

事實(shí)上，由于銀行的支付結(jié)算體系早已普及電子化，存款從銀行賬戶流出后，無(wú)論是投資、消費(fèi)還是貿(mào)易，絕大部分資金最終還是會(huì)通過(guò)各種渠道回流到銀行賬戶體系，再次形成存款、同業(yè)存款、大額存單、金融債券等負(fù)債，也就是所謂“存款搬家”。

以二季度存款流出規(guī)模最大的農(nóng)行為例，中報(bào)顯示，截至6月末，該行全口徑客戶存款（包含存款及同業(yè)存款）余額34.1萬(wàn)億元，較年初增長(zhǎng)4.9%。其中，二季度該行同業(yè)存款增加1.06萬(wàn)億元，基本抵消了同期存款流出的影響。二季度末，農(nóng)行的境內(nèi)個(gè)人存款、對(duì)公存款日均增量仍居同業(yè)首位。

持續(xù)承壓的銀行息差是否會(huì)緩解？農(nóng)行行長(zhǎng)王志恒表示，7月25日，國(guó)有大行集體下調(diào)存款利率，基本抵消了7月份政策利率及LPR下調(diào)對(duì)銀行凈息差的影響。6月末，農(nóng)行凈息差環(huán)比一季度末回升0.01個(gè)百分點(diǎn)，結(jié)束了該行凈息差自2021年以來(lái)連續(xù)9個(gè)季度下滑的頹勢(shì)，在六大行中率先實(shí)現(xiàn)凈息差變動(dòng)“轉(zhuǎn)正”。王志恒預(yù)計(jì)，農(nóng)行下半年凈息差將總體保持穩(wěn)定。

南方周末新金融研究中心研究發(fā)現(xiàn)，與農(nóng)行類似息差回升的情況類似，42家上市銀行中已有20家銀行的6月末凈息差環(huán)比一季度末出現(xiàn)了回升，另有3家上市銀行凈息差與一季度末持平。

南方周末新金融研究中心研究員認(rèn)為，隨著禁止“手工補(bǔ)息”影響趨于結(jié)束，上市銀行主動(dòng)管理凈息差相關(guān)措施逐漸顯效，下半年銀行業(yè)凈息差水平有望階段性企穩(wěn)。而隨著資產(chǎn)管理、財(cái)富管理市場(chǎng)活躍，商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)收入為主的非利息收入增速或?qū)⒏旎謴?fù)較快增長(zhǎng)，帶動(dòng)非利息收入占比持續(xù)提升，將更有利于銀行業(yè)收入和利潤(rùn)水平階段性改善。